而一旦CD受到监管新规约束而被迫压k74P供给，则会阶段性oMwV致CD在市场上“供不应求”，从而压uyorCD的利率；另一方面，在CD规模受到压缩的过程，债券6zxu场的各类委外资管TzL8资者，可能面临资udjM来源的收缩，从而jk6g迫相应抛售持仓的p19h业债等品种，导致PVLD业债等品种阶段性vEIV“供过于求”，从Ttza相对推升其利率；U1Jb述两种效应叠加，Yucl导致了2017年末以来CD与同期限同评级信用债负利差34xC大的现象kOhh

事实上，早在2015年，险企及保险资管就“涉水”新三板QIdk